施永青:香港捲文明衝突 持黃金自保
2020年9月3日

撰文:鄭雲風 本刊記者

「去年我已經叫人留意黃金。」一般而言,中原集團創辦人施永青的私家投資組合為「四三二一」,即40%物業,30%股票,20%債券與現金,剩下10%為黃金,萬一貨幣系統崩塌,不至於傾家蕩產,但他過往多次強調投資黃金回報低,比不上物業、股票,甚至債券。

去年爆發的社會運動,卻顛覆他原本想法。施永青認為,香港正捲入世界文明衝突的漩渦,社會將比以前更加動盪,變數增多。為安全起見,他大幅提升黃金佔比,四項投資比例劃一調整為25%,「太多不明朗因素,我都看不通。」

他形容,香港猶如遭受中美兩國左右拉扯,觸發市場波動,過去擔當中西橋樑的角色亦慢慢褪色,「現在西方想關起大門。橋要兩邊通才有人行,如果一邊不通行,難道叫人上去看風景?」

投身地產界多年,他一直偏好投資物業,如今身處非常時期,坦言物業的交換價格雖然上升,使用價值卻不斷消散,「社會上好多錢沒地方去,大多投放在地產,導致價格上升,但升得少過黃金、科技股」。他舉例,以前零售店舖門庭若市,受惠於各地而來的遊客,如今客源劇減,這些店舖紛紛結業或縮少規模,反映使用價值下跌;另外,由於失業率上升,市民負擔租金能力下降,同樣減少物業回報。

更重要的是,隨着中美角力愈演愈烈,施永青憂慮最後演變成衝突。他強調,中美打核戰的機會極微,皆因雙方只會同歸於盡,但不能排除出現小規模、局部地區、短暫的遭遇戰,「有限度的擦槍走火,打給人民看」。他認為,這類小型戰爭的爆發機率達四分一。

QE失控 財富注定蒸發

除了地緣政治急劇升溫,貨幣制度同樣令他擔憂。早在去年6月,他便於個人專欄中提醒,美國聯儲局確定減息,將長遠及根本地影響金價走勢,有望打破長達六年的頹勢,更指升幅將超乎想像。

結果,2020年金價恍如脫韁之馬,更一度創出歷史新高(見圖)。施永青表示,現時發行貨幣變為配合管治需要,為政府排難解紛;如今新冠肺炎疫情重挫全球經濟,各國被迫印錢救市,卻從未思考將來開源節流的方案,長遠來說必定令鈔票貶值、金價上升,「政府毫無節制印錢,卻沒計劃還債。」

「現時的形勢,大部分人的財富都會蒸發,投資目標不要太高。」施永青悲觀地說,低息環境反映生意難做,「有錢借都不借,怕收不回來。」投資亦然。因此,他奉勸今年不要過分進取,可以投資實體資產,最終回報能高於通脹已是不錯,「為何負利率的債券都有人買?可見要保本都不容易呀!」