元宇宙近期成為炙手可熱的概念，連虛擬土地交易也有價有市，每月總交易量達五億美元，以數百倍增長。除了小投資者刀仔鋸大樹買入等升值外，很多富豪也嗅到商機大手囤地。這股元宇宙土地開發熱潮，究竟能否創造另一片樂土，抑或只是有大量爛尾樓的鬼城呢？

撰文：黃愛琴  本刊記者

想與超級富豪做鄰居？入場券僅需4萬港元！這並非開玩笑，其實已於「元宇宙」發生。

上年12月，本港地產大亨、新世界CEO鄭志剛宣布成為區塊鏈沙盒遊戲The Sandbox的「地主」，有指他豪擲500萬美元購入一幅24乘24格的「虛擬地塊」。這個銀碼可以買入香港半山3房豪宅綽綽有餘；打破虛擬地產商Republic Realm早前在The Sandbox創下的430萬美元成交紀錄。

Meta效應

有錢就是任性？不，是「Meta效應」。自從上年十月Facebook改名，「元宇宙」（Metaverse）概念一夜爆紅，虛擬地價率先水漲船高。Republic Realm報告指出，受消息刺激，有「地」可賣的元宇宙平台The Sandbox及Decentraland的功能性代幣SAND及MANA一度分別漲價748%及662%，而土地平均價格則升349%及26%。以年計，前者地價更累升近17倍。

鄭志剛接受本刊書面訪問，透露自己在Sandbox買的「地」，是「其中最大一幅」，作為進軍元宇宙的一大步。

有何鴻圖大計？「我想通過這個平台，建立一個『創新中心』，在其中展示一些大灣區的初創企業，並為每個企業創造獨特的線上客戶體驗。」包括香港基因和診斷檢測商Prenetics，物流獨角獸Lalamove以及知名手機配件品牌Casetify等10家公司，均與新世界發展和鄭志剛旗下的C Ventures有合作夥伴關係。

借此「東風」，Sandbox一月火速推出新一輪土地銷售，賣出鄭志剛「創新中心」附近地塊，命名為大型文化中心Mega City。如果有幸搶到少數61幅普通土地（LANDS），入場費僅為1011枚SAND代幣，即約4萬港元。

假如你玩過《第二人生》（Second Life），對元宇宙、數字資產不會陌生。遊戲創造了一個網上平行時空，讓玩家以虛擬化身（Avatar)自由交流、生活，進行經濟活動。當年華裔女生Anshe Chung就在《第二人生》中積累房產，不斷買賣，成功變現獲利超過100萬美元。

產權清晰、回報勝磚頭

虛擬地皮炒風再起，皆因不少人相信「代幣化」可解決產權問題。在區塊鏈沙盒遊戲中，土地資產是根據以太坊ERC-721標準所發出的非同質化代幣（NFT, Non-Fungible Token），每枚獨一無二，無法等價互換，不可分割，但同時可追溯、難篡改。即，一旦買「地」，同時附送區塊鏈「地契」。

而且與Crypto Punk加密朋克）等NFT數字頭像不同，觀感上虛擬地皮更易與現實世界對照。

「買虛擬土地唔使諗咁多，只係十幾萬（港元）可做地主，香港買樓首期要100萬，輸咗好大鑊！購買亦簡單，不用搵律師，等成交。」身兼真實業主及Sandbox「地主」，旅遊節目主持謝利（Jerry）這樣比較：「同埋，虛擬土地的回報，可能高過實體磚頭。」

兩年前，這位投資新手以600萬港元購入羅便臣道「上車盤」，現已升值13%，惟他預計升至兩成就要放售，「始終細單位價值有限。」

虛擬地呢？入手才兩個月，地價已升兩成。「升到50%？我覺得太少了。我覺得佢會升到一倍，在虛擬貨幣世界，唔難啊。」

他稱投資組合60%是虛擬資產。「入坑」是受朋友影響，起初少量投資以太幣（ETH），嚐到爆升滋味。近期眼見Adidas等大品牌都「圈地」，他決定一於早着先機，「正如NFT般，早買一定升」。

現時不少區塊鏈遊戲均以元宇宙自居，較受歡迎有四個平台，分別是Decentraland、The Sandbox、Cryptovoxels和Somnium Space均有推售限量供應土地。

一手及二手市場

與真實世界買樓一樣，虛擬地皮亦分一手及二手。一般而言，一手地由平台􀀉區塊鏈沙盒遊戲）定期推售，於官網地圖點擊購買，先到先得，交易過程要以平台幣支付，並付ETH作油費（gas fee）。

一手地僧多粥少，搶輸可轉戰二手，例如OpenSea和Rarible等第三方NFT交易所。留意，二手地通常會較一手貴。以Sandbox為例，平台定價一幅普通地現值約4萬港元，在OpenSea卻炒到8萬。

購入土地後有無限可能，例如興建豪宅，招呼全世界朋友，與海外親戚共進晚餐；開設主題樂園或嘉年華，收取入場費；或搞一場大型演唱會，過足歌星癮。

土地是否稀缺？

與現實世界中的土地類似，元宇宙土地價值亦是源於稀缺。上述四個元宇宙主流平台合共提供268645個地塊，少於流通的比特幣總量（1900萬個）。

儘管日後元宇宙平台必定愈開愈多，但參考比特幣（BTC），先行者優勢未必能被輕易取代，例如合作夥伴關係、玩家群體生態圈等。

正如北部都會區和明日大嶼釋放大量土地，中環地價都不會被動搖，因為是國際金融心臟地帶，配套、基建等開發質量亦屬最優。

惟需注意，正如炒幣大上大落，現時虛擬土地每月平均價格波動大，反映市場不穩定。而較受歡迎的元宇宙地塊，目前市價已突破8萬港元了。

此外不同平台的地塊總數、尺寸、特色不一，投資策略要靈活調整。以供應量為例，理論上地塊愈多，潛在參與者與項目亦愈多，但若沒有深厚的用戶群來開發地塊，很可能會變成「鬼城」。

節錄自2月號《信報財經月刊》